Михаил Иванович имеет множество наград. Среди них «Золотая звезда», ордена Мужества, «За военные заслуги», «За личное мужество», «За службу Родине в Вооружённых Силах СССР» 2-й и 3-й степеней.
Он окончил Орджоникидзевское высшее командное военное училище ВВ МВД СССР и Военную академию имени Фрунзе. С 1996 по 2004 годы был командиром Северо-Кавказского округа внутренних войск МВД России. Михаил Лабунец участвовал в обеих чеченских кампаниях. Также он отражал вторжение боевиков в Дагестан. В 2000 году его отправили на Северный Кавказ. Там генерал-полковник руководил боями за предгорное село Комсомольское.
Он работал в Южно-Российском государственном политехническом университете с 2008 года. Михаилу Ивановичу в 2022 году ему присвоили звание «Почётный гражданин Новочеркасска».
